印度基金认为有限合伙人的直接投资是一种威胁:贝恩报告

作者:冼郁渫

<p>贝恩公司(Bain&Company)的一份报告称,以印度为重点的私募股权基金认为,有限合伙人直接投资区域和本地基金的竞争是一个关键问题</p><p>该咨询公司在2018年的印度私募股权投资报告中表示,2018年基金的首要任务是进行新的交易</p><p>基金预计金融服务,消费品和零售业将在2018年看到最大的投资活动</p><p>他们也认为目前的估值贝恩表示,预计2018年将出现放缓</p><p>该报告还表示,私募股权基金已经在各个行业和地区发展了一些实力,并且市场上活跃参与者的数量也在增加</p><p>报告补充说,此外,大多数投资者预计2018年将为LP提供更多的共同投资机会</p><p>筹集资金以印度为重点的基金在2017年录得48%的资本增长至总计57亿美元</p><p>干粉或尚未投资的资金约为90亿美元,与2015年和2016年的水平相似,表明不会出现资金缺乏</p><p>质量交易</p><p>在政府法规和税收减免的帮助下,印度的另类投资基金(AIFs)和不良资产增长</p><p>印度登记的AIF数量在过去几年中增加了一倍以上,2017年总数达到346个.AIF对印度市场的整体筹资有重大贡献,2017年帮助筹集了51亿美元,超过了2016年总数增加一倍</p><p>报告称,由于公共市场的强劲表现和2017年6月的监管变化,AIF筹集资金增加,允许第三类基金包括公共市场基金和对冲基金参与商品交易</p><p>向外国机构投资者开放市场,并将AIF从第二类基金的首次公开发行前投资的最低锁定期限中豁免,其中包括私募股权基金继续推动增长</p><p>在实施破产和破产法以及其他监管措施后,不良资产基金在2017年也获得了动力</p><p>寻求收购不良资产的私募股权投资者包括CDPQ,Edelweiss金融服务公司,Blackstone,国际资产重组公司,Piramal集团,Bain Capital Credit,IL&FS和The Capital Group Companies,Inc</p><p>,它们共同拨出超过25亿美元用于不良资产管理</p><p> 2017年印度的并购活动增加53.3%至776亿美元,而私募股权交易达到244亿美元</p><p>退出贝恩发现,基金认为一些二级和战略销售将增加,但估值预期不匹配和维持高水平的回报可能会阻碍退出</p><p> 2017年有200多个出口,退出价值增长60%,达到近160亿美元</p><p>首次公开募股(IPO)是印度的主要退出模式</p><p>出口数量从2016年的197个增加了7%,达到211个,但是大额交易为退出价值提供了动力</p><p> 2017年排名前10位的出口占出口总值的近40%</p><p>包括首次公开招股在内的公开市场销售数量显着增加,从2016年的45%上升至2017年的50%,这表明印度市场的情况有所好转</p><p>主要退出包括卡塔尔基金会捐赠剥离其在Bharti Airtel Ltd的股份,Tiger Global以8亿美元出售Flipkart的股份,Apax Partners以7.8亿美元退出GlobalLogic</p><p> Tiger Global还以5亿美元的价格退出了Ola</p><p>在大型IPO销售中,费尔法克斯金融控股有限公司以5.58亿美元退出ICICI Lombard</p><p>费尔法克斯还以3.83亿美元的价格出售其在ICICI Lombard的另一次二级销售,....